導入

8月の第1弾の値上げが正式に始まりました！先週、各個別工場はまず閉鎖に集中し、価格引き上げへの統一された決意を示しました。山東風豊は9日に操業を開始し、DMCは300元上昇して13200元/トンとなり、DMCは全ラインで13000元を超えました！同日、中国西北の大型工場は生ゴム価格を200元引き上げ、14500元/トンに引き上げました。他の個別工場も追随し、107接着剤、シリコンオイルなどでも200～500元の値上げが見られました。

さらに、コスト面では、工業用シリコンは依然として悲惨な状況にあります。先週、先物価格が「10000」を下回り、スポット金属シリコンの安定性にさらなる打撃を与えました。コスト面の変動は、個々の工場の利益の継続的な回復に寄与するだけでなく、個々の工場の交渉材料を増やすことにもつながります。結局のところ、現在の一律的な上昇傾向は需要によるものではなく、長期的には利益を生まない無力な動きです。

全体的に見ると、「黄金の9月と銀の10月」の見通しは、「業界の自制心を強化し、『内部競争』という形での悪質な競争を防止する」という呼びかけへの肯定的な反応でもあります。先週、山東省と西北省の二つの大風向が価格上昇を示し、今週15日にも価格上昇が見られました。業界関係者は概して楽観的な見通しを持っていませんが、上流は依然として敬意を表して先に上昇し、中下流は追随するのではなく上昇を叫んでおり、雰囲気を強調しています。市場の熱気と取引量の間には明確な乖離があります。したがって、現在の上昇傾向が取引を牽引できるかどうかはまだ試練の時ですが、一つ確かなことは、短期的には下落することはなく、全体的な方向性としては上昇傾向を安定させ、模索していくということです。

在庫が少なく、全体の稼働率は70％以上

1 江蘇浙江地域

浙江省の3つの施設は正常に稼働しており、新規生産能力20万トンの試験生産を行っています。張家港の40万トン工場も正常に稼働しています。

2 中国中部

湖北省と江西省の施設は減産運転を継続しており、新たな生産能力が解放されている。

3 山東省

年間生産量8万トンのプラントは正常に稼働しており、40万トンは試運転段階に入っている。年間生産量70万トンの装置1台は負荷を減らして稼働している。15万トンのプラントは長期停止している。

4 北中国

河北省の 1 つの工場は生産能力を低下させて稼働しており、新しい生産能力のリリースが遅れています。内モンゴルの 2 つの施設は通常どおり稼働しています。

5 南西部

雲南省の20万トン工場は正常に稼働しています。

6 総合

金属シリコン価格の継続的な下落と月初からの川下製品の準備活動により、各工場は依然としてわずかな利益を上げており、在庫圧力も高くありません。全体の稼働率は70%以上を維持しています。8月は積極的な駐車場やメンテナンス計画は多くなく、生産能力を増強した各企業も新規開設や既存設備の停止といった操業を維持しています。

107 ゴム市場:

先週、国内107ゴム市場は小幅な上昇傾向を示しました。8月10日現在、107ゴムの国内市場価格は13700～14000元/トンの範囲で推移し、週平均上昇率は1.47%でした。価格面では、先週、DMC市場はこれまでの弱含みの傾向を脱し、数日間の準備期間を経て、金曜日の寄り付きでようやく上昇傾向を確立し、107ゴム市場への問い合わせ活動を直接促進しました。

供給面では、西北メーカーの長期的な横ばい傾向を除けば、その他の個別工場の値上げ意欲が大幅に高まっている。ロックダウン措置の解除に伴い、多くのメーカーが市場動向に追随し、107系接着剤の価格を引き上げている。中でも、山東省の主要メーカーは、引き続き好調な受注を背景に、公示価格を14,000元/トンに調整する動きを先導したが、下流の主要顧客の実際の取引価格については依然として交渉の余地を残している。

シリコーン接着剤の需要側：

建築用接着剤に関しては、ほとんどのメーカーが既に基本的な在庫を揃えており、中には繁忙期前に倉庫を建設しているメーカーもある。107系接着剤の価格上昇に直面して、これらのメーカーは概ね様子見姿勢をとっている。同時に、不動産業界は依然として伝統的な閑散期にあり、下流ユーザーの補充需要は主に硬直的であるため、買いだめ行動は特に慎重となっている。

太陽光発電用接着剤分野では、モジュール受注が依然として低迷しているため、主要メーカーのみが既存受注に頼って生産を維持できており、その他のメーカーはより慎重な生産計画戦略を採用しています。また、国内の地上発電所の設置計画はまだ本格的に始動しておらず、短期的にはメーカーが価格維持のために減産する傾向があり、太陽光発電用接着剤の需要減少につながっています。

まとめると、短期的には107糊の上昇に伴い、各メーカーは買い気配から生まれた注文の消化に努めるだろう。川下企業は今後の値上げ追随に対して慎重な姿勢を維持し、需給が不均衡な市場の中で変化の機会を窺い、低価格で取引される傾向にある。107糊の短期的な市場価格は、値下がり幅が縮小して推移すると予想される。

シリコン市場:

先週、国内シリコーン油市場は小幅な変動で安定しており、市場での取引は比較的柔軟でした。8月10日現在、メチルシリコーン油の国内市場価格は14700～15800元/トンで、一部地域では300元の小幅上昇が見られました。コスト面では、DMCが300元/トン上昇し、13000元/トン台に戻りました。シリコーン油メーカーは初期段階で既に低価格で市場に参入していたため、価格上昇後はDMCの仕入れに慎重になっています。シリコーンエーテルに関しては、第三級エーテルの価格がさらに下落したため、シリコーンエーテルの在庫も減少すると予想されています。全体として、シリコーン油企業の先行配置により、現段階では生産コストの変動は最小限に抑えられています。また、高水素シリコーン油の大手工場は500元値上げしました。本稿執筆時点では、中国における高水素シリコーン油の主な相場価格は6700～8500元/トンである。

供給面では、シリコーンオイル企業は生産量を主に販売に依存しており、全体的な稼働率は平均的です。大手メーカーがシリコーンオイルの価格を一貫して低価格で維持しているため、市場の他のシリコーンオイル企業に価格圧力がかかっています。同時に、今回の値上げは受注の支えに欠けており、ほとんどのシリコーンオイル企業はDMC価格の上昇傾向に積極的に追随せず、市場シェアを維持するために価格を安定させるか、場合によっては調整することを選択しました。

外資系シリコーンオイルについては、国内シリコーン市場に回復の兆しが見られるものの、需要の伸びは依然として弱い。外資系シリコーンオイル代理店は、主に安定した出荷量を維持することに重点を置いている。8月10日現在、外資系シリコーンオイル代理店の価格は17,500～18,500元/トンで、週を通して安定的に推移した。

需要面では、閑散期と高温が続き、常温接着剤市場におけるシリコーン接着剤の需要は低迷しています。販売代理店の購買意欲は弱く、メーカーの在庫への圧力が高まっています。コスト上昇に直面しているシリコーン接着剤企業は、保守的な戦略を採用する傾向があり、小規模な値上げの場合は在庫を補充し、大幅な値上げの場合は様子見をしています。業界チェーン全体は依然として低価格での在庫確保に重点を置いています。また、繊維印刷・染色業界も閑散期にあり、下流の需要は上昇傾向に押し上げられにくいため、多方面で需要調達を堅固に保つ必要があります。

今後、DMC価格は堅調に推移しているものの、下流市場の需要増は限定的であり、購買意欲は低迷しています。また、大手メーカーは引き続き低価格での価格設定を維持しています。この反発は、シリコーンオイル企業の操業圧力を緩和するには依然として困難です。コストと需要の二重の圧力の下、操業率は引き続き低下し、価格は概ね安定すると予想されます。

新素材が増加している一方、廃棄シリコンやクラッキング材もわずかに増加している。

クラッキング材市場：

新材料価格の上昇が強く、クラッキング材企業もやや追随している。結局のところ、赤字経営の状況では、価格上昇のみが市場にとって有利となる。しかし、新材料価格の上昇は限定的であり、下流の仕入れも慎重である。クラッキング材企業も若干の値上げを検討している。先週、DMCのクラッキング材の見積価格は12200～12600元/トン（税抜）程度に調整され、約200元の微増となった。その後の調整は、新材料価格の上昇と受注量に基づいて行われるだろう。

廃シリコーンについては、市場の上昇傾向に牽引され、原料価格は4300～4500元/トン（税抜）に上昇し、150元上昇しました。しかし、依然としてクラッキング材企業の需要に制約されており、投機的な雰囲気は以前よりも合理的になっています。しかし、シリコーン製品企業も受け入れ価格の引き上げを意図しているため、廃シリコーンリサイクル業者は依然として比較的消極的であり、三者間の相互牽制の状況は当面大きな変化を見込めません。

全体として、新材料の価格上昇はクラッキング材市場に一定の影響を与えていますが、赤字経営のクラッキング材工場は将来への期待が低いです。廃シリコーンゲルの購入には依然として慎重で、迅速な出荷と資金回収に重点を置いています。クラッキング材工場と廃シリカゲル工場は、短期的には引き続き競争しながら操業を続けると予想されます。

主要生ゴムは200上昇、混合ゴムは上昇追撃に慎重

生ゴム市場：

先週金曜日、大手メーカーは生ゴム1トンを14500元で提示し、200元値上がりしました。他の生ゴム企業もすぐに追随し、一致して追随し、週間で2.1%上昇しました。市場の観点から見ると、月初に発表された値上がりシグナルに基づいて、下流のゴム混合企業は積極的に底倉庫の建設を完了し、主要な大型工場は月初に絶対的な価格優位性で大量の注文を受けています。先週、多くの工場が閉鎖され、主要メーカーは状況を利用して生ゴムの価格を値上げしました。しかし、私たちが知る限り、3+1割引モデル（生ゴム3台と混合ゴム1台の組み合わせ）は依然として維持されており、価格が200元上昇しても、多くの混合ゴム企業が注文する際の第一選択肢となっています。

短期的には、大手メーカーの生ゴムは超硬質という強みがあり、他の生ゴムメーカーは競争意欲が薄いため、依然として大手メーカーによる寡占状態が続く。今後、大手メーカーはシェア確保のため、価格調整などを通じて生ゴム価格を相対的に低く抑えていくと予想される。しかし、注意も必要だ。大手メーカーの配合ゴムが大量に市場に流入することで、生ゴムは上昇する一方で、配合ゴムは上昇しないという状況も予想される。

ゴム混合市場:

今月初めの一部企業の値上げから先週の大手工場による原料ゴム価格200元の値上げまで、ゴム混練業界の信頼感は大幅に高まっている。市場の強気ムードは高いものの、実際の取引状況から見ると、ゴム混練市場の主流相場は依然として13000～13500元/トンの間である。第一に、従来のゴム混練製品のコスト差は大きくなく、200元の値上げはコストにほとんど影響を与えず、明らかな差別化も見られない。第二に、シリコン製品の受注は比較的安定しており、基本的な合理的な調達と取引が市場の焦点となっている。値上げ意欲は明らかであるものの、大手工場のゴムコンパウンド価格は変動していない。その他のゴムコンパウンド工場は、軽率に値上げをせず、わずかな価格差で受注を失いたくないと考えている。

生産速度の面では、8月中旬から下旬にかけて混合ゴムの生産が活発な状態に入り、全体の生産量が大幅に増加する可能性があります。伝統的なピークシーズンである「黄金の9月」の到来に伴い、注文のフォローがさらに進み、8月下旬に在庫が前倒しで補充されることが見込まれる場合、市場の雰囲気をさらに牽引すると予想されます。

シリコン製品の需要：
メーカーは市場価格の上昇に対して、実際に行動を起こすよりもはるかに慎重であり、必需品向けの低価格で適度な供給量を維持するのみで、活発な取引を維持することが困難になっています。取引を促進するため、ゴム混練は依然として価格競争の状況に陥っています。夏季には、シリコン製品の高温品の受注量が比較的多く、受注の継続性も良好です。全体として、下流需要は依然として低迷しており、企業収益の悪化により、混練ゴム価格は主に変動しています。

市場予測

要約すると、最近のシリコン市場における支配的な勢力は供給側にあり、個々のメーカーが価格を引き上げる意欲がますます強くなり、それが下流の弱気な感情を和らげている。

コスト面では、8月9日現在、国内市場における421#金属シリコンのスポット価格は12000～12700元/トンの範囲で推移し、平均価格はわずかに下落しました。主要先物契約Si24011は9860元で取引を終え、週間では6.36%の下落となりました。ポリシリコンとシリコンに対する明確なプラス需要がないため、工業用シリコン価格は底値圏で推移すると予想され、シリコンコストへの影響は弱まるでしょう。

供給面では、工場閉鎖と価格押し上げ戦略を通じて、各工場の値上げ意欲が強く示され、市場取引の重心が徐々に上方シフトしている。具体的には、DMCや107接着剤を主力とする各工場は値上げ意欲が強く、長らく横ばい状態が続いていた大手工場も、今回の値上げに生ゴムで対応している。同時に、強力な産業チェーンを持つ下流の主要工場2社が正式に値上げ通知書を発行し、利益の最終ラインを守る姿勢を明確に示している。これらの一連の措置は、間違いなくシリコーン市場に刺激剤を注入している。

需要面では、供給側は価格引き上げに強い意欲を示しているものの、需要側の状況は完全には一致していない。現在、中国におけるシリコーン接着剤およびシリコーン製品の需要は概ね高く、末端消費の牽引力は大きくなく、下流企業の負荷は概ね安定している。繁忙期の受注状況の不確実性は、中流・下流メーカーの倉庫建設計画を圧迫する可能性があり、今期の苦闘で勝ち取った上昇傾向は再び弱まるだろう。

全体的に見ると、今回の有機シリコン市場の上昇は、主に市場心理と投機的な行動によって推進されており、実際のファンダメンタルズはまだ比較的弱い。今後、供給側の好材料が相次ぐ中、山東メーカーの40万トン生産能力の第3四半期が近づいており、華東・華中の20万トン生産能力の立ち上げも遅れている。巨大な単機生産能力の消化は、依然として有機シリコン市場の懸案事項となっている。今後の供給側への圧力を考慮すると、シリコン市場は短期的には主に統合型で運営され、価格変動は限定的になると予想され、安全を確保するためにタイムリーな対策を講じることが望ましい。
（上記の分析は参考情報としてのみ提供されており、情報伝達のみを目的としています。当該商品の売買を推奨するものではありません。）

8月12日、シリコン市場の主流の見積もり：